上周五好意思银好意思林Jason Fairclough瓜分析师发布行业论说，默示铜价有望在2026年涨到每吨12000好意思元，较面前水平逾越卓越20%，与花旗的预测最为接近。高盛则以为，铜价有望在年底提前达到这一水平。关系见地股：紫金矿业(02899)、洛阳钼业(03993)、五矿资源(01208)、江西铜业股份(00358)。
好意思银好意思林论说指出，由于动力转型、印度需求的增长、以及AI和数据中心确立海浪的兴起，市集对铜的需求正在飙升，预测到2026年，寰球供需缺口将扩大一倍，达到74.3万吨。好意思银好意思林对铜矿企业无数看好，给以目田港麦克莫兰铜金公司、安托法加斯塔矿业、艾芬豪矿业、紫金矿业、江西铜业等多家巨头买入评级。泰克资源、英好意思资源、嘉能可等详尽矿商中“荫藏”的优质铜钞票值得关心。
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此外四月份，花旗以为铜的第二轮牛市才刚刚运转。曩昔18个月的周期性疲软阻止了牛市，但面前，这一阻力正在消退。花旗也以为本轮牛市的触发成分包括去碳化关系需求的增长(尤其是可再无邪力、电网和电动车)以及新兴的AI/数据中心需求加多。
该行上调了短中期的铜价预测，瞻望铜价在短期内(0-3个月内)高潮至每吨9700好意思元，并在2024年第四季度达到每吨10000好意思元。到2026年，花旗瞻望，铜价有望在基准景色下涨至每吨12000好意思元，在乐不雅景色下涨至每吨15000好意思元。
同期高盛在5月3日论说指出，高超铜供应日益垂危，而结尾需求却合手续矜重，可能导致将来出现铜供应零落。鉴于供给缺口较大，高盛将铜的本年的年末预期价位从1万好意思元/吨上调至1.2万好意思元/吨，全年均价预期从9200好意思元/吨上调至9800好意思元/吨，保管2025年平均1.5万好意思元/吨的预测。
高盛指出，跟着铜矿供应量增速放缓，冶真金不怕火需求不时强盛，供需缺口可能会不时扩大。论说预测，寰球铜矿供应量本年将增长2%，不足客岁中期预测的6%，也不足客岁3%的增速，为2020年以来最为疲软的水平。同期，AI数据中心确切立和关系电力基础盘曲正在创造新的铜需求，瞻望AI数据中心的铜密度将从每兆瓦25吨加多到40吨，本年将产生平均8万吨的铜需求。
此外，论说还默示，AI数据中心和关系电力基础盘曲确切立正在创造新的铜需求。铜将主要欺诈于数据中心的配电、接地和聚首、管谈和供暖透风系统等，由于AI数据中心的功率密度显贵高于非AI数据中心，因此对铜的需求更高。非AI数据中心的铜需求量在本十年内平均为15万吨，在将来5年内将小幅增长至平均18万吨;而AI关系的成本开销和其更高的铜需求将导致这一渠谈本年产生8万吨的铜需求，到2026年将翻倍至16万吨，然后趋于闲隙。
中信证券指出，在矿端出产扰动频发和冶真金不怕火端产能延长的双向作用下，国内铜精矿现货TC屡创2011年以来新低，与长单领导价呈现严重背离。面前铜产业链的供给垂危或已冉冉由矿端传导至冶真金不怕火端，而潜在的冶真金不怕火端减产或将导致年内寰球高超铜供需均衡从小幅填塞提前转为零落。看好供给紧缺合手续演绎布景下铜板块的成立价值。
关系见地股：
紫金矿业：2023年度，紫金矿业矿产铜101万吨，同比增长11%;矿产金67.7吨，同比增长20%;矿产锌(铅)46.7万吨，同比增长3%;矿产银412吨，同比增长4%。
洛阳钼业：公布2024 年主要家具产量和什物商业量指示，公司铜、钴产量不时高速增长。阐发指示，公司2024年霸术产铜52-57万吨，产钴6-7万吨，较2023年加多铜产能10万吨以上、钴产能1万吨以上。此外，公司霸术产钼1.2-1.5万吨，产钨0.65-0.75万吨，产铌0.9-1万吨，产磷肥105-125万吨，竣事什物商业量500-600万吨，较2023年保合手闲隙。
五矿资源：远程于于勘察铜锌资源，寰球铜锌资源领军孝顺者。公司一直远程于于采矿业，主要拓荒铜及锌，以及少许黄金、银等矿产资源。五矿资源动作一家多元化基本金属公司，领有四个运营矿山。公司第一大激动为中国五矿香港控股有限公司，五矿资源属于中央国有企业。公司将来营业收入与利润会跟着Las Bambas铜矿还原满负荷运转而大幅普及。
江西铜业股份：江西铜业领有国内最大的露天铜矿——德兴铜矿。除德兴铜矿外，还有永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿、银山铜矿四家全资控股的矿山，公司五大矿山铜资源储量共计730万吨，平均剩余可拓荒37年，公司仅五大矿山铜储量约占天下储量的21%。
